由金融机构和政府牵头筹措资本，将是实现净零排放转型的关键手段。借助新的可持续资本市场创新，亚洲正快速成为发行人、政府和投资者加速低碳经济转型的关键市场。
尽管国际上尚未正式制定专门的转型债券原则，但一般而言，转型债券所募集的资金专项投入到脱碳治理难点行业，并辅以健全的转型策略推进其转型进程。目前，转型债券已成为亚洲各国政府和银行快速吸引投资，并大规模实施低碳转型的重要工具。法国巴黎银行的亚洲专家和全球机构专家分享了他们对市场驱动因素和未来前景的看法。
日本的万亿美元转型雄心
10月，一千多名专家齐聚日本东京，参加负责任投资原则（PRI）线下大会，讨论塑造可持续金融市场的最新进展。这是全球规模最大的致力于ESG投资的投资者和金融机构盛会之一。
日本首相岸田发表了开幕致辞，重点介绍了日本的“绿色转型框架”，这是一揽子政策方案，详细阐述了日本如何将可持续发展转化为经济增长机遇。“绿色转型框架”战略旨在将家庭储蓄引向绿色投资领域，并吸引国际机构投资，通过减排推动经济发展。总体而言，日本预计在未来 10 年内筹集超过 150 万亿日元（约合 1 万亿美元）的公共和私人资金，以在 2050 年实现净零排放。
转型战略是“绿色转型框架”计划的重要组成部分，日本计划在当前财政年度发行新的“气候转型债券”。日本打算遵循国际资本市场协会《气候转型融资手册》的建议。
岸田首相表示：“我们一直在大力推进转型金融，‘气候转型债券’的推出将为进一步推进铺平道路。转型金融引领着整个经济的转型，对于世界的转型至关重要。”
法国巴黎银行金融机构业务部ESG、可持续发展和私人资本业务全球主管玛丽·格温海尔-杰弗罗伊（Marie Gwenhaelle-Geffroy）出席了负责任投资原则线下大会。她评论了亚洲地区政府主导的转型融资的广泛影响：“就政府在转型融资方面的行动而言，每个市场最终都将制定自己的净零排放路径。我们看到，日本公共和私营部门领导者及投资者的共同努力，在资本市场上开发新的金融创新产品，为可持续金融支持整个亚太地区转型提供了有力的例证。”
转型债券助力中国钢铁行业脱碳减排
在中国，转型融资作为推动碳密集型行业脱碳减排的催化剂，正迎来蓬勃发展。法国巴黎银行最近支持中国银行卢森堡分行发行全球首笔由金融机构发行的钢铁行业绿色转型债券。这笔3亿欧元的转型债券将推动对中国第一钢铁大省河北省钢铁行业进行脱碳投资。中国银行这次转型债券的募集资金拟用于以下项目：
- 减少钢铁生产过程中的碳排放或能源消耗，
- 收集和回收废钢铁，利用废钢铁进行钢铁再生产。
根据国际资本市场协会《气候转型融资手册》（2023 年）和《绿色债券原则》（2021 年）的建议，转型债券中的符合条件的项目将遵守可持续金融国际平台（IPSF）《可持续金融共同分类目录》、欧盟分类法，或气候债券倡议部门标准的行业经济活动分类和气候转型的技术指标。法国巴黎银行担任此次债券的联合转型债券结构顾问和联席主承销商。
此次交易是继中国银行2021年发行首笔转型债券之后的第二笔交易，充分表明中国银行致力于促进可持续金融和全国钢铁行业的绿色转型。
支持中国钢铁行业的绿色投资，是抵御气候变化、促进经济发展的必要之举。钢铁行业约占中国 GDP 的 5%，目前的碳排放约占中国排放总量的 15%。据气候债券倡议组织估计，中国钢铁行业需要投资约 20 万亿元人民币（相当于 3.14 万亿美元），才能实现碳中和。
法国巴黎银行亚太地区可持续资本市场主管黄超妮解释道：“法国巴黎银行很荣幸能够支持中国银行按照严格的国际标准和建议，构建这只转型债券的框架。这笔成功的交易标志着我们在扩大亚洲碳密集型行业转型融资规模向前迈进了一大步。”