中国仍然是一个转型中的经济体。尽管数十年来中国依赖重工业、污染型工业和固定资产投资实现两位数增长的时期似乎已经告一段落，但中国经济仍由国有行业主导，这些行业无法在一夜之间摇身实现”可持续”发展。
中国的旧经济秩序在承诺建设可持续未来方面，发挥着越来越重要的作用。
” 法国巴黎银行亚太区可持续资本市场部负责人黄超妮表示：”我们实际上看到，像铝、钢铁和其他重工业等’棕色’行业的大型国有企业可以发挥巨大影响，而作为一家银行，我们正大力促进其发挥这一作用。 ”
“这听起来似乎有悖常理，当然也让我们受到批评，但我们看到，中国要么继续允许已经满足严格绿色标准的公司发行更多绿色债券，要么尝试从棕色产业向绿色产业转型。”
转型债券正日益得到越发注重衡量自身投资影响的投资者的青睐。
“在整个欧洲，我们看到机构投资者正在努力量化并衡量他们的减碳贡献。这通常比投资那些满足绿色债券发行条件的公司更重要，” 黄超妮说道。“例如，如果你能够提供资金，对制造业减排技术进行投资，对比与投资已经满足深绿色条件的绿债，可能带来更多额外的环保效益，更有助于缓解气候变化的影响。”不过，黄超妮指出，这两类资产可在各市场上发挥同等重要的作用，并且互为补充，不会相互竞争。
法国巴黎银行可持续发展分析师特雷弗·艾伦（Trevor
Allen）表示，转型债券可能是有助于向低碳经济配置资本的全新创举。”我们希望扩大转型资本的使用范围，使其成为有吸引力的投资前景，而公开透明是实现转型债券成功的关键。”
对绩效数据测量开展独立的评估，有助于提高企业可持续性声明的透明度。艾伦补充说：”使用基于科学的目标和相关关键绩效指标的公司将赢得投资者的信任。”
迄今为止，全球已经发行了三支转型债券，分别来自一家石油公司、一家公用事业公司和一家牛肉生产商，但艾伦认为，未来开发新资产类别的空间很大。
” 法国巴黎银行亚太区可持续资本市场部负责人黄超妮表示：”棕色”行业的企业最有潜力推动最大幅度的减碳，而且地处经济发展速度冠绝全球的亚太地区，它们也最有潜力改善人们的环境和生活质量。”
艾伦表示：”随着环境、社会和治理（ESG）因素从衡量企业社会责任的标准转变为投资战略的重要推动因素，我们认为转型债券可以发挥主要作用。”
除中国外，亚太地区将继续在这一市场的发展中发挥重要作用，因为亚太仍然是全球碳排放量最大的地区。
黄超妮表示，整个地区以及”棕色”行业的企业越来越关注减少碳足迹，并将其在这方面的成功视为自身业务增长的核心，而不是”可有可无、有则更好”的因素。
“我们看到，那些不准备发行绿色债券的公司或那些没有发行债券所需资本的公司产生了越来越浓厚的兴趣，他们真心希望减少环境足迹，但同样也不希望被贴上’洗绿’的标签，”
黄超妮如是说。
“我们认为，这些企业最有潜力推动最大幅度的减碳，而且地处经济发展速度冠绝全球的亚太地区，它们也最有潜力改善人们的环境和生活质量。”